【全球领先外汇交易平台】黄金周评：4000美元防线反复告急！华尔街意见三分天下，下周非农或引爆大行情

本周黄金继续维持高位震荡，黄金华尔或引逢低买盘与偏软通胀数据帮助金价守住4000美元/盎司附近支撑，周评但美联储偏鹰立场、美元美债收益率上升以及油价反弹带来的防线反复非农通胀担忧，持续限制黄金上行空间。告急现货黄金一度跌破4000美元/盎司，街意见分全球领先外汇交易平台随后又反弹至4100美元/盎司上方，天下但未能守住涨幅，下周行情最终几乎以平盘结束全周。黄金华尔或引　　现货黄金周初自4051.51美元/盎司附近起步。周评周一，美元投资者继续在近期震荡区间下沿附近逢低买入，防线反复非农推动金价走高；但随着美联储利率决议临近，告急市场情绪在周二转趋谨慎，街意见分油价高企和通胀压力持续支撑美债收益率，天下黄金反弹随之受阻。

　　周三，黄金跌破4050美元/盎司，并短暂失守4000美元/盎司，EC Markets交易平台最低触及3995.90美元/盎司。随后美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，但三名官员投票支持加息，令市场几乎看不到短期政策转向宽松的明确信号。金价虽然在决议公布后重新回到4000美元/盎司上方，但买盘明显趋于谨慎。

　　本周最强反弹出现在周四。美国个人消费支出物价指数(PCE)表现较温和，缓解了部分市场对加息的担忧，推动金价重新站上4100美元/盎司，并一度触及4119.82美元/盎司的全周高点。不过，周五公布的就业成本指数略高于预期，美债收益率随之走高，黄金再次承压回落。

　　周五美市尾盘，现货黄金收报4043.86美元/盎司，日内下跌1.45%，EC Markets交易官网周线小幅下跌0.21%。金价全周大致运行在3995.81至4120.46美元/盎司区间，显示多空双方仍围绕4000美元/盎司展开激烈争夺。

　　　　华尔街观点三分天下

　　Kitco News最新黄金周度调查显示，华尔街分析师对下周金价走势几乎平均分裂，看涨、看跌与看平阵营势均力敌；与此同时，散户投资者的看涨情绪也有所降温。

　　在参与调查的17名分析师中，5人、即29%预计金价下周上涨；6人、即35%预计下跌；另有6人认为黄金将继续横盘震荡。散户方面，184名受访者中有87人、即47%看涨，55人、即30%看跌，另有42人、即23%预计金价继续盘整。

　　　　Adrian Day Asset Management总裁阿德里安·戴伊(Adrian Day)认为，黄金短期可能保持不变，市场仍需进一步评估货币政策收紧前景以及中东冲突走向。他指出，一旦中东局势缓和，美元的避险溢价可能减弱，这反而有利于黄金，但目前市场仍缺乏明确方向。

　　Barchart高级市场分析师达林·纽森(Darin Newsom)也预计金价继续横盘。他表示，黄金持续震荡本身值得关注，因为投资者不断在不同资产之间寻找下一轮剧烈行情，而全球央行仍在持续购买黄金，后者更能反映潜在经济风险。

　　Forex.com高级市场策略师詹姆斯·斯坦利(James Stanley)则继续看涨。他认为，尽管美债收益率上升构成明显利空，但黄金多头仍守住4000美元/盎司，因此在基本逻辑发生变化前，他仍维持长期看多立场。

　　SIA Wealth Management首席市场策略师科林·切申斯基(Colin Cieszynski)持中性观点，认为黄金仍在围绕4000美元/盎司进行整固。Asset Strategies International总裁里奇·切坎(Rich Checkan)也认为，美联储按兵不动、GDP增长放缓、PCE略有降温以及伊朗冲突扩散，共同令金价难以持续走高；但4000美元/盎司支撑构成震荡区间下沿，也为投资者提供了延续时间更长的逢低买入机会。

　　一部分分析师期待“最后一跌”

　　StoneX Group高级大宗商品经纪人鲍勃·哈伯科恩(Bob Haberkorn)表示，他目前整体看好黄金和白银，因为他不认为美联储短期会真正启动加息，但在新一轮涨势开始前，市场可能还需要一次更深的下探。

　　哈伯科恩认为，金价可能需要跌至3800美元/盎司附近完成一次“洗盘”，之后才能重新找到更坚实的支撑。他指出，油价重新上涨正在压制贵金属，而当前市场对风险资产的态度也趋于谨慎。

　　他同时表示，尽管美联储三名官员支持加息，但从政治和政策环境看，9月加息未必真正可行。即使市场继续押注加息，美联储最终也可能再次维持利率不变。

　　哈伯科恩认为，伊朗战争可能进一步升温，能源价格也可能继续走高。理论上，美联储应通过加息遏制通胀，但现实问题在于，政策制定者是否有足够空间这样做。他预计，市场可能先因加息预期出现一轮下跌，随后在美联储并未加息的情况下，于秋季迎来贵金属新一轮上涨。

　　4000美元支撑仍被视为关键底线

　　Walsh Trading商业对冲联席主管肖恩·拉斯克(Sean Lusk)认为，4000美元/盎司支撑目前依然相当牢固。他指出，市场多次短暂跌破这一位置，但很快又重新站回，说明许多投资者并不愿意在4000美元/盎司下方继续抛售。

　　拉斯克还提到，黄金可能即将进入季节性偏强阶段。他预计，金价未来数周可能有所上涨，9月出现回调后，投资者可能在10月印度排灯节前重新买入。圣诞节、中国春节以及2月情人节前后的实物需求，也可能为黄金提供支持。

　　对于9月加息预期，拉斯克认为，油价最终可能在年末前回落，从而缓解通胀压力。无论美伊达成协议，还是通过管道和替代航线缓解霍尔木兹海峡运输风险，能源冲击都可能逐步减弱，届时美联储加息的必要性也会下降。

　　不过，o高级市场分析师亚历克斯·库普齐克维奇(Alex Kuptsikevich)预计，黄金下周可能进一步下跌。他认为，黄金虽然一度反弹，但仍未建立稳固上升趋势，目前在4000至4200美元/盎司之间横盘，已经是多头能够维持的最好局面。

　　他指出，黄金多头既无法重新启动上涨，也不愿长期放弃4000美元/盎司心理关口。历史上，黄金上涨趋势经常在8月至9月启动，但在熊市阶段，9月也可能成为抛售加剧的月份。

　　下周非农成最大催化剂

　　下周经济数据将主要围绕美国就业市场展开，最终以周五公布的7月非农就业报告收官。此外，制造业和服务业采购经理人指数也可能加剧市场波动。

　　具体来看：

　　周一：美国7月ISM制造业PMI

　　周二：美国JOLTS职位空缺报告

　　周三：美国7月ADP就业数据、ISM服务业PMI

　　周四：美国初请失业金人数

　　周五：美国7月非农就业报告

　　Bannockburn Global Forex董事总经理马克·钱德勒(Marc Chandler)表示，黄金尚未证明自己能够重新走强。上周金价主要在3996至4116美元/盎司之间横盘，即使美元走弱、短期美债收益率回落，黄金仍下跌约0.6%，显示其进入8月时的技术表现偏弱。

　　综合来看，黄金短期仍处于明显的区间震荡格局。4000美元/盎司是最重要的下方支撑，4100至4200美元/盎司则构成上方压力区。下周密集就业数据，尤其是非农报告，将直接影响市场对美联储9月政策路径的判断，也可能成为金价打破当前区间的关键催化剂。